El PIB real se mantiene plano en marzo pero se acelera en el primer trimestre de 2023

Por: Viktor Cicman

Las publicaciones de hoy sobre el PIB y los ingresos y gastos de la industria muestran que el PIB de Canadá se desempeñó por encima de las expectativas en el primer trimestre de 2023. Una combinación de gastos de los hogares mejor de lo esperado, un aumento en las exportaciones, ganancias laborales saludables y altos niveles de inmigración tienen todo. contribuyó a un aumento de la producción en el primer trimestre de este año. El aumento de la población también ayuda a aliviar las presiones de la oferta de mano de obra y aumentar la demanda interna. Si bien el cambio mensual en marzo fue plano y parece dirigirse hacia una desaceleración económica, está claro que Canadá parece estar evitando una recesión importante. Todo esto es un buen augurio para la economía de Canadá, pero puede complicar el panorama para el Banco de Canadá.

El Banco de Canadá, después de una serie de subidas de tipos de interés en 2022, ha mantenido su tipo de interés de los préstamos a un día en el 4,5 % desde marzo. El problema es que es posible que la economía no se esté enfriando lo suficientemente rápido, ya que el empleo sigue siendo resistente y la tasa de inflación aumentó inesperadamente en abril, saltando al 4,4 por ciento. Como resultado, es probable que el Banco continúe con su enfoque de esperar y ver en junio a medida que digiere más datos, pero las previsiones aún apuntan a una desaceleración en los próximos meses. Además, están ocurriendo fuertes vientos en contra al sur de la frontera, ya que EE. UU. todavía está lidiando con la restricción crediticia causada por la crisis bancaria, el aumento continuo de las tasas de interés y el probable acuerdo de techo de deuda alcanzado, que establecería un gasto de dos años. tope para el gobierno federal.

Una de las principales preocupaciones para el crecimiento a largo plazo en Canadá es la falta de inversión empresarial. La inversión empresarial real continuó su caída observada en el último trimestre de 2022, registrando una caída en el primer trimestre de este año liderada por una caída en las inversiones en maquinaria y equipo. Después de una caída significativa en las inversiones causada por la pandemia, las inversiones aún no se han recuperado por completo. Con una recesión que se avecina, la economía de Canadá no puede permitirse otro período de lento gasto de inversión. Las débiles inversiones de capital son una de las razones por las que la productividad de Canadá no ha seguido el ritmo de la de EE. UU. y una de las razones clave por las que la OCDE predice que Canadá será uno de los países con peor desempeño en términos de PIB real durante esta década. La continua inversión empresarial débil ha sido una historia en Canadá desde hace bastante tiempo y, si continúa, podría tener implicaciones a largo plazo que afecten su competitividad.